 SJB MarktEcho. Russland. Kaufen. KORSCHENBROICH (SJB FondsSkyline) - Analysten beziffern den Gesamtwert der russischen Rohstoffe und des Industriepotenzials auf 40 Trillionen US-Dollar. Zu Sowjetzeiten wurde dieses gewaltige Potenzial von einem Dutzend asketischer Parteisoldaten verwaltet. Die neue Oberschicht um die Oligarchen geht mit dem Rohstoffreichtum offensiver um.
Seit der Rubelkrise 1998 ist die russische Wirtschaft im Durchschnitt um 7 Prozent p.a. gewachsen. Seit 2003 sind die privaten Einkommen im Durchschnitt um mehr als 12 Prozent pro Jahr gestiegen, die Erträge aus Vermögen um mehr als 10 Prozent. Der Grund: Öl und Gas. 2001 kalkulierte der Kreml noch mit einem Ölpreis zwischen 14,50 und 18,50 US-Dollar pro Barrel, sieben Jahre später wurde das 10-fache gezahlt. Mit dem unverhofften Geldregen tilgte Russland 2006 vorzeitig seine Schulden beim IWF und den Gläubigerstaaten des Pariser Clubs. Die Rückerstattung von 23,7 Milliarden US-Dollar war die höchste Rückzahlung in der 50-jährigen Geschichte des Clubs. Russland sparte so Zinszahlungen in Höhe von 7,7 Milliarden US-Dollar. In der Folge stieg der Bestand an ausländischen Direktinvestitionen von 2006 bis 2007 von 140,0 auf 160,0 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Der Bestand in China betrug 2006 „nur“ 75,0 Milliarden US-Dollar. Die Ölexporte erlaubten Russland, seine Devisenreserven von 12 Milliarden US-Dollar 1999 auf 575,0 Milliarden US-Dollar 2008 aufzustocken, die drittgrößten Reserven der Welt. Sehr vorausschauend: Seit Anfang August sind die Reserven um 24 Prozent gefallen, allein in der 2. Novemberwoche um 22 Milliarden Euro. Grund sind die massiven Rubelverkäufe, mit denen die russischen Unternehmen und Konsumenten auf die niedrigeren Energie- und Metallpreise reagiert haben. Das Geschäftsklima im Industriesektor ist auf ein Niveau gefallen, das zuletzt in der russischen Finanzkrise 1998 gesehen wurde. Die Börsen haben diese Entwicklung antizipiert. Seit Anfang Juni 2008 ist der MSCI Russia um 66,60 Prozent abgestürzt (MSCI World: 29,61 Prozent).
SJB Fazit. Kurz gesagt: Mit einem KGV 2009 von 2,7x ist Russland der günstigste Markt der Welt. Jetzt kaufen!
Autor: Dr. Georg Wolf, Masterconsultant in Finance Gerd Bennewirtz ist als geschäftsführender Gesellschafter der SJB FondsSkyline OHG 1989 Herausgeber speziell auf Privatinvestoren zugeschnittener Newsletter. Fordern Sie die täglich, wöchentlich und monatlich erscheinenden Publikationen an. Gratis unter MarktEcho@sjb.de. Quelle: SJB FondsSkyline |
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Freitag, 05.12.2008 17:43 von SJB - Aufrufe: 402
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