Was bringt 2018? Kommentatoren sind sich einig, dass auch 2018 wieder Kursgewinne locken. Doch zugleich könnte es auch ungemütlich werden. Die Experten der Jyske Bank Gruppe halten es wahrscheinlich, dass die Aktienmärkte vor ihrem Wendepunkt stehen. Dafür macht das Team um Chefstratege Fredslund Madsen die Bewertung von fünf Faktoren verantwortlich: Noch schnellere Kurssteigerungen, hohe Bewertungen, Warnsignale auf dem Kreditmarkt, Aktienmärkte erreichen Höhepunkte in der Regel vor einer Rezession und Anleger sprechen von einem Paradigmenwechsel. Nach eingängiger Analyse der Faktoren kommt Madsen zum Schluss, dass der Wendepunkt am Aktienmarkt noch nicht unmittelbar bevor steht: „Wir erwarten ein zweigeteiltes Wirtschaftsjahr. Im ersten Teil könnten risikobehaftete Vermögenswerte wie Aktien weiterhin gestützt werden, im zweiten Teil jedoch die Risiken zunehmen. Dabei müssen die beiden Teile nicht zwangsläufig gleich groß sein“, schreibt Madsen.
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